بر اساس دادههای پلتفرم IntoTheBlock، بیش از ۳۰٪ از عرضه بیتکوین—حدود ۶.۳ میلیون BTC—برای مدت بیش از ۵ سال بدون حرکت باقی مانده است. این آمار که با استفاده از شاخص UTXO Age بهدست آمده، نشاندهندهی ترند رو به رشد نگهداری بلندمدت بیتکوین (HODLing) است.
این رفتار بلندمدت در میان هولدرهای بیتکوین چه مفهومی دارد؟ در ادامه به بررسی این موضوع و پیامدهای آن برای بازار کریپتو میپردازیم.
فهرست مطالب
- شاخص UTXO Age چیست؟
- پیامدهای عرضه غیرمتحرک بیتکوین
- چرا هولدرهای بیتکوین داراییهای خود را نگه میدارند؟
- مقایسه بیتکوین غیرمتحرک با داراییهای دیگر
- ترند تاریخی بیتکوین غیرمتحرک
- ریسکهای مرتبط با بیتکوین غیرمتحرک
- جمعبندی
- سوالات متداول
شاخص UTXO Age چیست؟
UTXO Age Indicator یکی از شاخصهای کلیدی برای تحلیل چرخههای زمانی تراکنشهای بیتکوین است. هر تراکنش بیتکوین یک UTXO ایجاد میکند که تا زمان خرج شدن در تراکنشهای آینده باقی میماند.
اگر UTXOها برای مدت طولانی بدون حرکت بمانند، نشاندهندهی این است که هولدرها بیتکوینهای خود را معامله یا خرج نکردهاند.
بر اساس گزارش IntoTheBlock، بیش از ۳۰٪ از عرضه بیتکوین اکنون در دستهی UTXOهای غیرمتحرک قرار میگیرد، که این ترند بهطور مستقیم بیانگر اعتماد هولدرهای بلندمدت به ارزش بیتکوین است.
پیامدهای عرضه غیرمتحرک بیتکوین
۱. اعتماد بلندمدت به بیتکوین
نگهداری طولانیمدت بیتکوین، اعتماد هولدرها به بیتکوین بهعنوان یک ذخیرهی ارزش (مانند طلای دیجیتال) را نشان میدهد. این رفتار با روایت بیتکوین بهعنوان یک محافظ در برابر تورم و یک دارایی سرمایهگذاری بلندمدت همخوانی دارد.
۲. کاهش عرضه در گردش
زمانی که درصد بالایی از بیتکوین بدون حرکت باقی میماند، عرضه در گردش کاهش مییابد. این کاهش عرضه میتواند در دورههای افزایش تقاضا، به رشد قیمت بیتکوین کمک کند.
۳. ثبات در برابر نوسانات بازار
هولدرهایی که به نوسانات کوتاهمدت واکنش نشان نمیدهند، به ثبات بازار کمک میکنند. عدم فروش در دورههای نزولی میتواند از فروش هیجانی جلوگیری کرده و مقاومت قیمت بیتکوین را افزایش دهد.
۴. فشار فروش احتمالی در آینده
از سوی دیگر، بیتکوینهای غیرمتحرک میتوانند به بازار بازگردند، بهویژه اگر هولدرها تصمیم به فروش بگیرند. این اتفاق ممکن است باعث فشار فروش و نوسانات شدید در بازار شود.
چرا هولدرهای بیتکوین داراییهای خود را نگه میدارند؟
۱. بیتکوین بهعنوان ذخیرهی ارزش
افزایش پذیرش بیتکوین بهعنوان ذخیرهی ارزش باعث شده است که هولدرها داراییهای خود را برای مدت طولانی نگه دارند. سرمایهگذاران نهادی، دفاتر خانوادگی و حتی دولتها بیتکوین را به استراتژیهای سرمایهگذاری بلندمدت خود اضافه کردهاند.
۲. بیتکوینهای اولیه (Satoshi’s Coins)
بخشی از عرضه غیرمتحرک بیتکوین شامل کوینهایی است که در روزهای اولیه شبکه توسط خالق ناشناس آن، ساتوشی ناکاموتو استخراج شدهاند. این بیتکوینها هرگز جابهجا نشدهاند و همچنان غیرمتحرک باقی ماندهاند.
۳. بیاعتمادی به سیستمهای مالی سنتی
در شرایط اقتصادی نامطمئن، بیتکوین به یک دارایی محبوب برای افرادی تبدیل شده است که به سیستمهای مالی سنتی اعتماد ندارند. هولدرها ممکن است بیتکوین را بهعنوان محافظی در برابر کاهش ارزش ارزهای فیات نگه دارند.
مقایسه بیتکوین غیرمتحرک با داراییهای دیگر
رفتار نگهداری بلندمدت بیتکوین در دنیای مالی منحصر به فرد است. برخلاف داراییهایی مانند سهام یا ارزهای فیات، درصد بالایی از بیتکوین بدون جابهجایی باقی میماند.
| دارایی | رفتار نگهداری | بینش کلیدی |
|---|---|---|
| طلا | اغلب ذخیره میشود و به ندرت معامله میشود | شبیه بیتکوین از نظر کمیابی و حفظ ارزش بلندمدت |
| سهام | بهطور مداوم برای سود یا سود سهام معامله میشود | بیتکوین بیشتر برای نگهداری است تا معاملات مکرر |
| ارز فیات | بهطور مداوم در اقتصاد گردش میکند | بیتکوین بیشتر شبیه یک ذخیرهی ارزش عمل میکند |
ترند تاریخی بیتکوین غیرمتحرک
عرضه غیرمتحرک بیتکوین طی سالها بهطور قابلتوجهی افزایش یافته است:
- ۲۰۱۵: تنها حدود ۱۰٪ از عرضه بیتکوین برای ۵ سال یا بیشتر غیرمتحرک بود.
- ۲۰۲۰: این درصد به ۲۰٪ افزایش یافت، زیرا بیتکوین بهعنوان یک ذخیرهی ارزش شناخته شد.
- ۲۰۲۴: اکنون بیش از ۳۰٪، نشاندهنده تعهد قویتر هولدرهای بلندمدت است.
ریسکهای مرتبط با بیتکوین غیرمتحرک
۱. دسترسی از دست رفته
بخشی از بیتکوینهای غیرمتحرک ممکن است به دلیل از دست رفتن کلیدهای خصوصی برای همیشه غیرقابل دسترسی باشند.
۲. شوک بازار
اگر کیفپولهای بزرگ غیرمتحرک ناگهان به بازار بازگردند، میتوانند باعث نوسانات قیمتی شدید شوند.
جمعبندی
بیش از ۳۰٪ از عرضه بیتکوین که برای بیش از پنج سال بدون حرکت باقی مانده است، نشاندهنده ترند رو به رشد نگهداری بلندمدت در بازار کریپتو است. این رفتار نشان میدهد که بیتکوین بهعنوان یک ذخیرهی ارزش پایدار و یک پوشش در برابر عدم اطمینان مالی جایگاه خود را تقویت کرده است.
برای سرمایهگذاران، این دادهها اهمیت درک دینامیکهای بازار و نقش عرضه غیرمتحرک در شکلدهی آینده بیتکوین را برجسته میکند. با این حال، باید تحولات این ترند را به دقت دنبال کرد، زیرا تغییرات آن میتواند تأثیرات مهمی بر بازار داشته باشد.
منبع: BitcoinWorld
سوالات متداول
چرا ۳۰٪ از بیتکوینها برای ۵ سال غیرمتحرک باقی ماندهاند؟
این موضوع نشاندهنده اعتماد هودلرها به بیتکوین بهعنوان ذخیره ارزش و سرمایهگذاری بلندمدت است.
آیا بیتکوینهای غیرمتحرک میتوانند بازار را تحت تأثیر قرار دهند؟
بله، بازگشت این بیتکوینها به بازار میتواند باعث نوسانات قیمتی شود، اما نگهداری بلندمدت نیز به ثبات بازار کمک میکند.
نوشته هودلرهای بیتکوین همچنان به آینده امیدوارند اولین بار در توکن باز. پدیدار شد.
توکن باز
