پیشبینی جیپیمورگان: بازار استیبلکوینها تا ۲۰۲۸ به ۵۰۰ میلیارد دلار میرسد
(برخلاف پیشبینیهای خوشبینانه ۱ تا ۲ تریلیون دلاری)
تهران – ۱۳ تیر ۱۴۰۴، ساعت ۱۳:۲۴
بر اساس گزارش جدید بانک سرمایهگذاری جیپیمورگان (JPMorgan) که توسط تیم تحلیلی به سرپرستی نیکلائوس پانیگیرتزوگلو (Nikolaos Panigirtzoglou) منتشر شده، ارزش بازار استیبلکوینها تا سال ۲۰۲۸ به ۵۰۰ میلیارد دلار خواهد رسید. این رقم بهمراتب کمتر از پیشبینیهای برخی نهادهای مالی است که رشد انفجاری تا ۱ تا ۲ تریلیون دلار را در همین بازه زمانی محتمل میدانند.
جزئیات گزارش: تمرکز بر تقاضای درونصنعتی
- ۸۸٪ تقاضای کنونی استیبلکوینها از فعالیتهای مرتبط با اکوسیستم رمزارزها (مانند معاملات، وثیقهدهی در پروتکلهای دیفای، و ذخیره سرمایه توسط شرکتهای حوزه کریپتو) نشأت میگیرد.
- تنها ۶٪ از حجم مبادلات استیبلکوینها به پرداختهای روزمره اختصاص دارد.
- تحلیلگران جیپیمورگان معتقدند حتی با فرض رشد چشمگیر استفاده از استیبلکوینها در پرداختها، تأثیر آن بر کل بازار محدود خواهد بود.
چرا پیشبینیهای خوشبینانه محقق نمیشود؟
- عدم جذابیت برای سرمایهگذاران سنتی: نبود سوددهی (Yield) در استیبلکوینها و پیچیدگی تبدیل داراییهای فیات به رمزارزها، مانع از مهاجرت گسترده سرمایه از بازارهای سنتی (مانند سپردههای بانکی یا صندوقهای سرمایهگذاری) به این حوزه شده است.
- تفاوت ماهوی با سیستمهای پرداخت چینی: مقایسه استیبلکوینها با نمونههای متمرکزی مانند e-CNY (یوان دیجیتال چین) یا پلتفرمهای Alipay و WeChat Pay نادرست است، چرا که این سرویسها تحت کنترل دولتها یا شرکتهای خصوصی عمل میکنند.
نگاه رقیبان: استاندارد چارترد و قانون جدید آمریکا
در مقابل، برخی نهادها مانند بانک استاندارد چارترد (Standard Chartered) در گزارش آوریل ۲۰۲۵ خود پیشبینی کردهاند که تصویب قانون GENIUS Act (مربوط به تنظیم مقررات استیبلکوینها در آمریکا) میتواند عرضه این داراییها را از ۲۳۰ میلیارد دلار فعلی به ۲ تریلیون دلار تا پایان ۲۰۲۸ برساند. به گفته این بانک، قانونگذاری به «مشروعیت بخشیدن بیشتر» به صنعت استیبلکوینها کمک خواهد کرد.
سخن پایانی: رشد متعادل، نه انفجار
جیپیمورگان تأکید میکند که رشد آینده استیبلکوینها عمدتاً متکی بر تقاضای درونصنعتی خواهد بود و سناریوی «پذیرش گسترده توسط عموم» در کوتاهمدت واقعبینانه نیست.
منبع: کویندسک
نویسنده: ویل کَنی (Will Canny)، خبرنگار مالی با سابقه فعالیت در صنعت خدمات مالی و سهامدار شخصی ارز سولانا (SOL).
تذکر: بخشهایی از این مطلب با کمک ابزارهای هوش مصنوعی تولید و توسط تیم تحریریه بررسی شده است.
برای مطالعه بیشتر: [گزارش استاندارد چارترد: بازار استیبلکوینها تا ۲۰۲۸ به ۲ تریلیون دلار میرسد](لینک مقاله اصلی)
